WASHINGTON - Federal Reserve baru-baru ini memberi isyarat bahwa biaya kredit di Amerika Serikat kemungkinan akan tetap tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, karena bank tersebut bergulat dengan inflasi yang terus berlanjut di negara dengan perekonomian terbesar di dunia tersebut.
Komite Pasar Terbuka Federal mengatakan, setelah pertemuannya pada hari Rabu (1/5) bahwa ada "kurangnya kemajuan lebih lanjut" menuju sasaran inflasi 2 persen dalam beberapa bulan terakhir, kalimat baru yang menyiratkan penurunan suku bunga akan ditunda hingga paruh kedua tahun ini pada pukul yang paling awal.
"Kemungkinan akan memakan waktu lebih lama bagi kita untuk mendapatkan keyakinan bahwa kita berada pada jalur yang berkelanjutan untuk menurunkan inflasi sebesar 2 persen," kata Ketua Fed, m Jay Powell dalam konferensi pers setelah pengumuman tersebut.
"Saya tidak tahu berapa lama waktu yang dibutuhkan."
Dikutip dari Financial Times, namun The Fed juga mengindikasikan bahwa mereka belum mempertimbangkan kenaikan suku bunga baru untuk melawan kenaikan inflasi baru-baru ini, dengan mengatakan bahwa risiko untuk memenuhi tujuan bersama yaitu menciptakan lapangan kerja penuh dan meredanya tekanan harga telah "bergerak menuju keseimbangan yang lebih baik selama setahun terakhir".
"Saya pikir kecil kemungkinannya bahwa kebijakan suku bunga berikutnya akan berupa kenaikan," kata Powell.
Komentar tersebut awalnya mendorong kenaikan ekuitas AS, namun pergerakan tersebut berbalik di kemudian hari, dengan saham ditutup lebih rendah.
Komentar Powell muncul ketika bank sentral AS mempertahankan suku bunga sebesar 5,25 persen hingga 5,5 persen, tertinggi dalam 23 tahun sejak musim panas 2023.
Sinyal suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama dari The Fed mengikuti data terbaru yang menunjukkan bahwa inflasi kembali meningkat, sebagian besar disebabkan oleh mahalnya harga bahan bakar, sementara perekonomian AS tumbuh lebih lambat pada kuartal pertama tahun ini dibandingkan perkiraan.
Komentar dari The Fed juga berarti bahwa biaya pinjaman bisa tetap lebih tinggi bagi banyak pemilih AS menjelang pemilihan presiden tahun ini di bulan November.
Presiden Joe Biden baru-baru ini mengatakan bahwa dia "memperkirakan angka tersebut akan turun" tahun ini.
"Ruang gerak The Fed telah menyusut secara drastis, dengan inflasi yang meningkat, pertumbuhan melambat, dan kalender politik menjadi kendala yang semakin ketat," kata Eswar Prasad, pakar ekonomi di Cornell University.
"Momok stagflasi, yang tampaknya telah dengan tegas ditinggalkan oleh The Fed pada tahun 2023, kini kembali terlihat," tambahnya.
Powell menentang prognosis inflasi seperti tahun 1970-an ditambah dengan stagnasi perekonomian, dengan mengatakan pertumbuhan tetap kuat dan tekanan harga berada di bawah 3 persen.
"Saya tidak melihat 'rusa jantan', saya tidak melihat 'flasi'," katanya.
The Fed juga mengumumkan bahwa mulai bulan Juni pihaknya akan mengurangi batas jumlah obligasi Treasury AS yang diperbolehkan jatuh tempo setiap bulan, tanpa membelinya kembali, dari 60 miliar dolar AS menjadi 25 miliar dolar AS . Hal ini masih memungkinkan hingga 35 miliar dolar AS sekuritas berbasis hipotek untuk dimasukkan ke dalam neraca. Pembayaran pokok apa pun yang melebihi batas 35 miliar dolar AS juga akan diinvestasikan kembali ke Treasury.
Di pasar di mana beberapa lelang Treasury saat ini mencapai rekor tertinggi, perlambatan pengetatan kuantitatif dapat membantu meningkatkan harga dan menurunkan imbal hasil.
Para penentu suku bunga AS berharap untuk memangkas suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun ini, namun inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dalam beberapa bulan terakhir telah meningkatkan prospek bahwa The Fed akan mempertahankan biaya pinjaman pada tingkat saat ini selama tahun 2024.
Menjelang pertemuan tersebut, pedagang di pasar berjangka bertaruh antara satu atau dua pemotongan tahun ini, dengan pengurangan pertama belum sepenuhnya diperhitungkan hingga bulan Desember. Ekspektasi tersebut menjadi kenyataan pada pertemuan tersebut, meskipun para pedagang menambah keyakinan mereka mengenai penurunan suku bunga menjelang akhir tahun.
Imbal hasil Treasury mengakhiri hari lebih rendah, dengan imbal hasil obligasi dua tahun, yang bergerak sesuai ekspektasi suku bunga, turun 0,08 poin persentase menjadi 4,96 persen. S&P 500 dan Nasdaq Composite keduanya ditutup turun 0,3 persen.
Direkomendasikan
"The Fed percaya bahwa kebijakan moneter masih bersifat restriktif," kata Priya Misra, manajer portofolio pendapatan tetap di JPMorgan Asset Management.
"The Fed berusaha menenangkan pasar dan memberi tahu kita bahwa mereka tidak menilai ulang kebijakan moneternya, Powell sangat berhati-hati untuk tidak mengungkit kenaikan suku bunga. Dia berpegang teguh pada pesannya, itulah sebabnya kami melihat reaksi pasar yang kami miliki," tuturnya.
Kepala ekonom Nomura untuk pasar negara maju, David Seif, mengatakan, pernyataan Powell "lebih dovish" dari yang diharapkan.
"Ada kekhawatiran bahwa Powell akan menggambarkan reaksi baru dan lebih hawkish dari The Fed, dengan mengatakan bahwa paruh kedua tahun lalu memberikan kesan bahwa inflasi sedang turun, namun hal tersebut berbalik pada kuartal pertama," ujar dia.
Pernyataan The Fed pada hari Rabu muncul setelah data harga terbaru menunjukkan kemajuannya dalam menurunkan inflasi pada tahun 2023 terhenti pada tahun ini.
Ukuran utama pengeluaran konsumsi pribadi, yang menjadi dasar sasaran The Fed sebesar 2 persen, naik tipis pada bulan Maret, menjadi 2,7 persen, dari 2,5 persen pada tahun ini hingga bulan Februari.
Ukuran tekanan harga yang lebih disukai para penentu harga, yaitu PCE inti, yang tidak memperhitungkan harga makanan dan energi yang berfluktuasi, tidak berubah pada angka 2,8 persen.
